用語的讀法：「貿易收支」與「初次所得收支」有什麼不同「賣東西賺到的」和「投資賺到的」是兩回事
看到「經常收支順差」這個說法時，其內容是來自商品買賣還是來自投資收益，含義會大不相同。根據日本銀行2026年11月7日公布的演講日文譯本，日本的貿易收支順差在1980年代中期超過國內生產毛額（GDP）的4％，此後減少並轉為逆差；取而代之的是當時接近於零的初次所得收支順差，現已擴大到GDP的6％以上。經常收支的統計由財務省公布。
- ○符合：經常收支順差反映了超過國內投資的國民儲蓄
- ×不符合：經常收支順差只表示商品出口超過進口
- ○符合：初次所得收支表示從對外投資取得的淨所得
- ×不符合：日本的貿易收支從1980年代中期到現在一直是順差
要點
- 貿易收支是商品（貨物）出口與進口的差額。初次所得收支是從對外投資取得的淨所得，也就是從海外子公司以及持有的股票、債券取得的收益減去支付的收益
- 日本的貿易收支順差在1980年代中期達到GDP的4％以上，此後逐步減少並轉為逆差。演講的註解指出，貨物與服務的貿易收支自2010年代初以來多數時期為逆差
- 初次所得收支順差在1980年代中期接近於零，現在已擴大到GDP的6％以上，來自海外投資的淨所得成為經常收支順差的主要構成要素
- 經常收支整體的順差幅度，在其後約40年間大致維持在GDP的2％至4％區間。在國民經濟會計中，經常收支順差與超過國內投資的國民儲蓄相對應
- 從貿易順差轉向所得收支順差，被稱為說明由債務國走向成熟債權國過程的「國際收支發展階段說」。演講以19世紀後期至20世紀初的英國為類例，提到據推算20世紀初英國來自海外投資的淨所得曾接近國民所得的8％
適用對象：從事進出口或擁有海外子公司的公司經營者與財務負責人；不想在經濟新聞中誤解「經常收支」「貿易逆差」等說法的人
實務應對
- 新聞中出現「經常收支順差」時，請進一步確認變動的是貿易收支還是初次所得收支
- 若本公司擁有海外子公司，請記住留存在當地的利潤在日本的統計上也算作企業的儲蓄，再投資部分則記錄為新的對外直接投資
注意：本文是以已公布演講日文譯本所載內容為基礎的用語說明，不是對今後匯率或利率的預測。以GDP占比表示的數值是演講作為圖表說明所提出的水準，按月的實際金額請確認財務省的國際收支狀況。本文不是對個別投資判斷的建議。
日本與外國往來的錢的差額叫「經常收支」。把它分成兩部分來看會更容易明白。一部分是賣東西和買東西的錢的差額，另一部分是投到海外的錢所收到的利息和股息的差額。根據日本銀行11月7日發布的演講文稿，過去的日本是前一部分大，現在是後一部分大。
- ①過去向外國賣東西收到的錢比較多
- ②現在有些年份單靠商品買賣已經不夠
- ③即便如此投到海外的錢收到的利息和股息很大，整體上仍是收到的比較多
要點
- 經常收支是與外國往來的錢中，收到與付出的差額
- 內容要分成「商品買賣」和「投資收到的錢」兩部分來看
- 過去的日本商品買賣大，現在投資收到的錢大
舉個例子：開著一家店的人，靠賣商品賺錢和每年從開在別的城鎮的店收到錢，雖然都叫「賺錢」，內容卻不一樣。看一個國家也是同樣分開來看。
詞語解釋
- 貿易收支
- 賣到外國的商品的貨款與從外國買進的商品的貨款的差額
- 初次所得收支
- 從投到海外的錢收到的利息、股息等的差額
出處（發布機構）
- 日本銀行: 日本銀行 演講日文譯本《日本的經常收支順差與企業行為的轉變》
- 日本銀行: 財務省 國際收支狀況
核對日期：2026年11月8日
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