指标的读法: 国库短期证券的招标结果（应募额与价格、收益率）国家只借3个月钱的方式，以及价格与收益率的关系
财务省于11月6日公布的国库短期证券（第1417回）招标结果显示，应募额10兆3,471亿日元，中标决定额2兆3,832亿9,000万日元，平均价格99.6679日元（收益率1.2410％）。这是国家借入3个月左右短期资金的方式，公布的数字并不多。掌握两点就能读懂：应募额与决定额的倍数，以及价格与收益率的方向。
要点
- 招标日为2026年11月6日，偿还期限为2027年2月15日。从11月到2月、约3个月到期的短期证券
- 应募额为10兆3,471亿日元，中标决定额为2兆3,832亿9,000万日元。应募额约为决定额的4.3倍，想买一方的需求远超实际发行额
- 平均价格99.6679日元低于100日元。与偿还时收到的100日元之间的差额（约0.33日元）相当于利息，与另外附有利率的债券在收取方式上不同
- 平均价格的收益率为1.2410％，最低价格99.6660日元的收益率为1.2481％。价格越低收益率越高，价格与收益率朝相反方向变动
- 这两个价格仅相差0.0019日元，而收益率相差0.0071％。期限短的证券中，微小的价格差会体现为收益率的差
适用对象：关注短期资金筹措与闲置资金运用利率水平的经营者与财务负责人。把利率变化作为采购、设备投资判断依据的人
实务应对
- 把本公司短期借款利率、活期与定期存款利率，与同期国库短期证券的收益率并列比较，掌握短期利率的水平
- 看到「债券价格下跌」的说法时，养成读作「收益率上升」的习惯
注意：本文是对公布的招标结果数字读法的说明，并非购买劝诱，也不对今后的利率作预测。约4.3倍这一倍数与约0.33日元这一差额，是根据公布的应募额、中标决定额与价格计算出的概数。
国家只需要短期借钱时，发行的就是国库短期证券。11月6日通过招标确定的这一批，约定在2027年2月15日偿还，以平均99.6679日元的价格被买走。用低于100日元的钱买到将来会还100日元的东西，这个差额就是收到的利息。买得越便宜，相对于付出的钱，赚到的比例就越大。
- 偿还时收到的金额
- 100.0000日元
- 买入时的平均价格
- 99.6679日元
- 差额（相当于利息的部分）
- 约0.33日元
要点
- 国库短期证券是国家只借约3个月钱时发行的
- 用低于100日元的价格，买到将来会还100日元的东西。这个差额相当于利息
- 价格越低，收益率越高。价格与收益率朝相反方向变动
举个例子：用99.6679日元买到将来会还100日元的证券，差额约为0.33日元。这0.33日元就是等待3个多月所得到的回报。
词语解释
- 国库短期证券
- 国家为短期借钱而发行的证券。这一批约定在2027年2月15日偿还
- 收益率
- 相对于付出的钱，一年能收到多少的比例
- 招标
- 想买的人各自报出价格与金额，由此决定卖给谁的做法
出处（发布机构）
核对日期：2026年11月7日
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