BIS 분기 리뷰(2026년 9월): 장기 금리는 상승, 그래도 투자자의 위험 선호는 견조나라 빚 걱정에 장기 금리가 올랐지만 투자자의 마음은 여전히 튼튼
BIS는 2026년 9월 14일 분기 리뷰를 발표했습니다. 지정학적 긴장의 재점화가 상반기의 좋은 흐름을 시험했고, 호르무즈 해협에서의 적대 행위가 물가와 통화정책 전망의 불확실성을 높였다고 분석했습니다. 재정 부담의 지속 가능성에 대한 우려도 겹쳐 국채 금리가 올랐고 AI 주도의 주식 흐름이 흔들렸지만 투자자의 위험 선호는 전반적으로 견조했습니다.
- ①장기 금리국채 금리 상승. 기간 프리미엄 상승이 한 요인
- ②AI 흐름고평가와 과잉 투자 우려로 흔들리고 자금은 다른 분야·나라로
- ③회사채 시장대형 기술 기업의 발행이 급증해도 비교적 영향이 작다
요점
- 국채 금리는 특히 장기물에서 상승. 기대되는 정책금리 경로가 긴축 쪽으로 기운 점과 투자자가 장기 채권을 보유하는 대가로 요구하는 보상(기간 프리미엄)이 오른 점이 배경이며, 이는 물가 우려보다 재정 압력을 반영했다. 유로 지역 국채 스프레드도 에너지 가격 변동으로 확대되었다
- AI 주도의 주식 흐름은 미국 대형 기술 기업의 레버리지 확대에 따른 수익성 우려로 흔들렸다. 고레버리지 AI 특화 헤지펀드가 파산했지만 전체 변동성은 억제되었다
- 미국에서는 소형주가 기술주를 웃돌았고 미국 외 시장이 대체로 미국을 앞질렀다. 유로 지역 주식은 은행 호조 등으로 올랐고 신흥국 시장도 견조했다. 반도체 비중이 높은 한국 시장은 레버리지 영향으로 크게 출렁였다
- 신용 스프레드는 역사적으로 낮은 수준을 유지했고 투자자는 질 높은 차입자 쪽으로 기울었다. 대형 기술 기업은 특히 장기 회사채 발행을 늘렸고 위험이 높은 분야에서는 발행이 둔화되었다. 금은 연초 고점에서 하락을 이어갔다
대상: 금리·주식·회사채의 움직임을 차입과 투자의 전제로 확인하고 싶은 경영자와 경리 담당자
실무 대응
- 장기 금리가 오르는 국면에서 차입 조건·상환 계획·고정과 변동 선택을 점검한다
- 자세한 내용은 원문의 각 장(장기 금리·위험 자산·신흥국 자산)과 박스에서 확인한다
주의: 글의 분석과 전망은 BIS의 것이며 향후 시장 움직임을 보장하지 않습니다. 이 기사는 발표 내용의 요약이며 투자나 대출에 대한 조언이 아닙니다. 자세한 내용은 원문을 확인하세요.
국제기구 BIS가 세계 금융시장의 움직임을 정리했습니다. 중동의 긴장 고조와 나라가 빚을 너무 많이 지는 것 아니냐는 걱정으로 장기 금리가 올랐습니다. AI 관련 주식의 기세도 조금 흔들렸지만 투자자가 위험을 감수하려는 마음은 전체적으로 강했습니다.
- ○해당함: 나라 빚에 대한 걱정으로 장기 금리가 올랐다
- ○해당함: AI 관련 주식의 기세가 조금 흔들렸다
- ×해당하지 않음: 투자자가 위험을 감수하려는 마음이 완전히 사라졌다
- ○해당함: 회사가 돈을 빌리는 시장은 대체로 차분했다
포인트
- 나라 빚이 지나치게 늘 것이라는 걱정에 장기 금리가 올랐다
- AI 주식의 기세는 흔들렸지만 돈은 다른 분야와 나라의 주식으로 향했다
- 회사가 돈을 빌리는 시장은 대체로 차분했다
예를 들면: 용돈을 친구에게 빌려줄 때 기간이 길수록 ‘제대로 돌려받을 수 있을까’ 걱정이 되어 이자를 더 받고 싶어집니다. 장기 금리가 오르는 것도 같은 이치입니다.
용어 설명
- 장기 금리
- 오랜 기간 돈을 빌릴 때 붙는 이자의 비율
- 기간 프리미엄
- 투자자가 오래 가는 국채를 갖는 대가로 요구하는 추가 수익률
원문(발췌)
In the review period flare-ups in geopolitical tensions tested the positive momentum that had characterised the first half of the year. Markets faced bouts of volatility as hostilities in the Strait of Hormuz heightened uncertainty about the inflation and monetary policy outlook. On top of that, lingering concerns about the sustainability of fiscal burdens added to the pressure.
BIS ／ BIS Quarterly Review, September 2026: Yields climb, yet risk appetite holds firm（2026-09-14）
원문 보고서 열기(발표 기관 사이트)
출처(발표 기관)
- 국제결제은행(BIS): BIS 분기 리뷰 2026년 9월호
- 국제결제은행(BIS): BIS 분기 리뷰 2026년 9월호 개관: 금리는 오르지만 위험 선호는 굳건
발표 기관 확인일: 2026년 10월 30일
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