招標結果的讀法：應募額、得標額、按比例分配比率各表示什麼國家借錢時「競價」結果的讀法
國債由財務省透過招標（競爭性招標）發售。2026年11月2日招標的5年期氣候轉型附息國債（第6回），結果為應募額9,599億日圓、得標額2,498億日圓。應募額是投標總額，得標額是實際確定發行的金額。兩者相除即可得出投標相當於發行額的倍數，約為3.84倍。
- 應募額（投標總額）
- 9,599億日圓
- ÷ 得標額（確定發行的金額）
- 2,498億日圓
- 投標倍數
- 約3.84倍
要點
- 應募額（9,599億日圓）是投標金額的總和，得標額（2,498億日圓）是實際確定發行的金額
- 以應募額除以得標額，可大致看出投標集中了多少倍（9,599÷2,498＝約3.84倍）
- 本次的票面利率為年2.2%，最高得標殖利率為2.200%，發行價格為每面額100日圓100日圓00分
- 「最高得標殖利率處的按比例分配比率35.2066%」表示：在殖利率最高（即價格最低）處排隊的投標中，只有該比例被納入發行
- 發行日為2026年11月4日，到期日為2031年9月20日（令和13年）
適用對象：希望關注籌資利率走勢的經營者與財務人員，以及想自己讀懂國債公布資料的會計人員
實務應對
- 查看招標結果時，應同時看應募額與得標額，確認投標集中了多少倍
- 不要只看殖利率，應連同發行價格與票面利率一起看，以掌握發行條件
注意：本文是對公布資料中用語與數字讀法的說明，並非對具體買賣的建議。數字為2026年11月2日實施的一次招標的結果。
國家為了借錢，會發售一種叫「國債」的憑證。發售方式是類似競價的招標。11月2日的招標中，想買的投標合計有9,599億日圓，實際賣出的是2,498億日圓。也就是說，投標約為賣出金額的3.8倍。當相同條件的投標超過了要賣的數量時，有按比例分配的規則，這一次只有約35%被納入。
要點
- 投標合計為9,599億日圓，實際賣出的是2,498億日圓
- 投標約為賣出金額的3.8倍（9,599÷2,498）
- 相同條件的投標過多時按比例分配，這一次約有35%被納入
舉個例子：就像學校的義賣會上，只有10件商品，卻有38個人舉手。不可能人人都拿到，所以需要按順序或按比例分配的規則。
詞語解釋
- 招標
- 大家各自提出願意出的價格等條件，據此決定賣給誰的方式
- 按比例分配
- 數量不夠分給所有人時，依同樣的比例分配
出處（發布機構）
核對日期：2026年11月4日
經濟新聞介紹的是已公布的統計數據和展望，並非投資招攬或買賣建議。數值為公布時的數據，可能會被修訂。
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