日本銀行展望報告（2026年10月）：物價將明顯超過2%，上行風險較大日本銀行眼中今後的景氣與物價（2026年10月）
日本銀行於2026年10月30日公布了在10月29日、30日金融政策決定會議上決定的《經濟與物價情勢展望（2026年10月）》基本觀點。報告認為，2026年度能源與原物料價格上漲構成下行因素，但全球人工智慧相關需求增加、政府各項措施以及寬鬆的金融環境將支撐經濟，日本經濟成長雖然放緩但仍將維持溫和成長。消費者物價（除生鮮食品）年增率預計將升至明顯超過2%的水準，之後再向2%左右回落。
經濟消費者物價（除生鮮食品）
與上次展望相比大致不變2027年度略為上修
2026年度的情況成長放緩但維持溫和成長升至明顯超過2%的水準
展望期後半段成長率逐步回升向2%左右收斂
風險平衡大致平衡上行風險較大
要點
- 2026年度，受中東情勢影響的能源與原物料價格上漲，透過貿易條件惡化等途徑構成下行因素，但人工智慧相關需求增加、政府各項措施（能源負擔減輕措施等）與寬鬆的金融環境提供支撐，經濟成長放緩但仍維持溫和成長。2027年度以後成長率將逐步回升
- 消費者物價（除生鮮食品）年增率在薪資上漲轉嫁至銷售價格的過程中，受原油價格上漲、半導體價格上漲以及此前日圓貶值的推動，預計將升至明顯超過2%的水準，隨後於展望期後半段向2%左右收斂。目前為2%左右
- 與上次（7月）展望相比，成長率大致不變。消費者物價（除生鮮食品）因夏季以後原油價格上漲等影響，2027年度略為上修。除生鮮食品與能源的消費者物價大致不變
- 風險平衡方面，經濟展望大致平衡，消費者物價展望的上行風險較大。風險因素列舉了中東情勢、人工智慧相關需求的動向以及匯率波動
- 附註指出，目前在國會審議中的餐飲食品消費稅率臨時調降未納入本次展望。以9月內閣會議通過的稅制改革大綱為前提，若對全部適用品目直接適用，機械計算結果顯示將使2027年度消費者物價（除生鮮食品）年增率下降約1.3個百分點，除生鮮食品與能源的年增率下降約1.4個百分點
適用對象：採購價格、能源價格與匯率變動影響收益的經營者，考慮調價、加薪或借款的財務會計人員，以及經營餐飲食品的事業者
實務應對
- 將日本銀行認為物價上行風險較大這項判斷，納入調價、加薪與資金計畫的前提
- 餐飲食品消費稅率的臨時調降未納入展望。若公司經營相關品目，需另行關注國會審議的進展
- 核對展望的前提（杜拜原油以每桶約105美元為起點，至展望期末降至約70美元）與公司採購前提之間的落差
注意：展望與推估均為發布方（日本銀行）的看法，不保證未來。本文為基本觀點的摘要，並非建議投資、借款或定價等決策。附註中有關消費稅率的數字，是以稅制改革大綱為前提的機械計算，並不表示制度已經確定。詳情請查閱原文。
日本銀行每三個月發布一次彙整景氣與物價預測的《展望報告》。在2026年10月的報告中，石油與原物料漲價是沉重的負擔，但全世界對人工智慧所用機器與零件的需求增加等因素形成支撐，預估日本經濟會繼續緩慢成長。物價方面，漲幅預計將明顯超過所設定的2%，之後再回到2%左右。
- 2026年度石油與原物料漲價成為負擔，但人工智慧相關需求等形成支撐，成長雖放緩仍持續
- 2027年度以後漲價的負面影響減弱，收益流向薪資與消費的循環增強，成長逐步加快
- 展望期後半段物價漲幅向2%左右逐漸趨緩
- 需要留意的事中東情勢、人工智慧相關需求的動向、匯率（日圓升值與貶值）的變化
要點
- 石油與原物料漲價是經濟的負擔，但人工智慧相關需求等因素支撐著經濟
- 預估物價漲幅會擴大到明顯超過2%的水準
- 報告寫道，物價漲得比預想更多的擔憂較大
舉個例子：可以想像購物籃裡的東西一年漲價超過2日圓。日本銀行認為，100日圓的麵包會漲到102日圓以上。
詞語解釋
- 展望報告
- 日本銀行每三個月發布一次、彙整今後景氣與物價預測的報告
- 上行風險
- 比預想變得更高的擔憂（物價方面就是漲得太多）
原文（節選）
先行きのわが国経済を展望すると、2026年度については、中東情勢の影響を受けた春先以降のエネルギー・原材料価格の上昇が下押し要因となるものの、グローバルなＡＩ関連需要の増加に加え、政府による各種施策や緩和的な金融環境等が経済を下支えすると考えられるため、わが国経済は、伸び率を縮小しつつも、緩やかな成長を続けるとみられる。
前回の見通しと比べると、成長率は概ね不変である。消費者物価（除く生鮮食品）の前年比は、夏場以降の原油価格上昇の影響等から2027年度が幾分上振れている。
リスクバランスをみると、経済の見通しについては、概ねバランスしている。消費者物価の見通しについては、上振れリスクの方が大きい。
日本銀行 ／ 経済・物価情勢の展望（2026年10月）【基本的見解】（2026-10-30）
開啟原文報告（發布機構網站）
出處（發布機構）
- 日本銀行: 日本銀行 經濟與物價情勢展望（2026年10月）【基本觀點】
- 日本銀行: 日本銀行 經濟與物價情勢展望（展望報告）一覽
核對日期：2026年10月31日
經濟新聞介紹的是已公布的統計數據和展望，並非投資招攬或買賣建議。數值為公布時的數據，可能會被修訂。
本文是對政府機關發布資料的概述和解讀，並非針對個別事項的建議。制度可能會修訂，實際辦理手續和作出判斷時，請務必查閱發布機構的最新資料，並諮詢稅理士、社會保險勞務士等專業人士。 英文、簡體中文和繁體中文版本是為方便閱讀而根據日文文章準備的譯文。如有出入，以日文原文和發布機構的原始資料為準。