日本银行展望报告（2026年10月）：物价将明显超过2%，上行风险更大日本银行眼中今后的景气与物价（2026年10月）
日本银行于2026年10月30日公布了在10月29日、30日金融政策决定会议上决定的《经济与物价形势展望（2026年10月）》基本观点。报告认为，2026年度能源与原材料价格上涨构成下行因素，但全球人工智能相关需求增加、政府各项措施以及宽松的金融环境将支撑经济，日本经济增速虽然放缓但仍将保持温和增长。消费者物价（除生鲜食品）同比涨幅预计将升至明显超过2%的水平，之后再向2%左右回落。
经济消费者物价（除生鲜食品）
与上次展望相比大致不变2027年度略有上调
2026年度的情况增速放缓但保持温和增长升至明显超过2%的水平
展望期后半段增长率逐步回升向2%左右收窄
风险平衡大致平衡上行风险更大
要点
- 2026年度，受中东局势影响的能源与原材料价格上涨通过贸易条件恶化等途径构成下行因素，但人工智能相关需求增加、政府各项措施（能源负担减轻措施等）和宽松的金融环境提供支撑，经济增速放缓但仍保持温和增长。2027年度以后增长率将逐步回升
- 消费者物价（除生鲜食品）同比涨幅在工资上涨向销售价格转嫁的过程中，受原油价格上涨、半导体价格上涨以及此前日元贬值的推动，预计将升至明显超过2%的水平，随后在展望期后半段向2%左右收窄。目前为2%左右
- 与上次（7月）展望相比，增长率大致不变。消费者物价（除生鲜食品）因夏季以后原油价格上涨等影响，2027年度略有上调。除生鲜食品与能源的消费者物价大致不变
- 风险平衡方面，经济展望大致平衡，消费者物价展望的上行风险更大。风险因素列举了中东局势、人工智能相关需求的动向以及汇率波动
- 脚注指出，目前在国会审议中的餐饮食品消费税率临时下调未纳入本次展望。以9月内阁会议通过的税制改革大纲为前提，若对全部适用品目直接适用，机械计算结果显示将使2027年度消费者物价（除生鲜食品）同比下降约1.3个百分点，除生鲜食品与能源的同比下降约1.4个百分点
适用对象：采购价格、能源价格和汇率变动影响收益的经营者，考虑调价、加薪或借款的财务会计人员，以及经营餐饮食品的事业者
实务应对
- 将日本银行认为物价上行风险更大这一判断，纳入调价、加薪和资金计划的前提
- 餐饮食品消费税率的临时下调未纳入展望。若本公司经营相关品目，需另行关注国会审议的进展
- 核对展望的前提（迪拜原油以每桶约105美元为起点，到展望期末降至约70美元）与本公司采购前提之间的差距
注意：展望与推算均为发布方（日本银行）的看法，不保证未来。本文为基本观点的摘要，并非建议投资、借款或定价等决策。脚注中有关消费税率的数字是以税制改革大纲为前提的机械计算，并不表示制度已经确定。详情请查阅原文。
日本银行每三个月发布一次汇总景气与物价预测的《展望报告》。在2026年10月的报告中，石油和原材料涨价是沉重的负担，但全世界对人工智能所用机器和零件的需求增加等因素形成支撑，预计日本经济会继续缓慢增长。物价方面，涨幅预计将明显超过所设定的2%，之后再回到2%左右。
- 2026年度石油和原材料涨价成为负担，但人工智能相关需求等形成支撑，增速虽放缓仍持续增长
- 2027年度以后涨价的负面影响减弱，收益流向工资和消费的循环增强，增长逐步加快
- 展望期后半段物价涨幅向2%左右逐渐平缓
- 需要留意的事中东局势、人工智能相关需求的动向、汇率（日元升值与贬值）的变化
要点
- 石油和原材料涨价是经济的负担，但人工智能相关需求等因素支撑着经济
- 预计物价涨幅会扩大到明显超过2%的水平
- 报告写道，物价涨得比预想更多的担忧更大
举个例子：可以想象购物篮里的东西一年涨价超过2日元。日本银行认为，100日元的面包会涨到102日元以上。
词语解释
- 展望报告
- 日本银行每三个月发布一次的、汇总今后景气与物价预测的报告
- 上行风险
- 比预想变得更高的担忧（物价方面就是涨得太多）
原文（节选）
先行きのわが国経済を展望すると、2026年度については、中東情勢の影響を受けた春先以降のエネルギー・原材料価格の上昇が下押し要因となるものの、グローバルなＡＩ関連需要の増加に加え、政府による各種施策や緩和的な金融環境等が経済を下支えすると考えられるため、わが国経済は、伸び率を縮小しつつも、緩やかな成長を続けるとみられる。
前回の見通しと比べると、成長率は概ね不変である。消費者物価（除く生鮮食品）の前年比は、夏場以降の原油価格上昇の影響等から2027年度が幾分上振れている。
リスクバランスをみると、経済の見通しについては、概ねバランスしている。消費者物価の見通しについては、上振れリスクの方が大きい。
日本銀行 ／ 経済・物価情勢の展望（2026年10月）【基本的見解】（2026-10-30）
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出处（发布机构）
- 日本银行: 日本银行 经济与物价形势展望（2026年10月）【基本观点】
- 日本银行: 日本银行 经济与物价形势展望（展望报告）一览
核对日期：2026年10月31日
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